本文摘要：改革开放以来的30余年里，中国工业经济持续快速增长。

改革开放以来的30余年里，中国工业经济持续快速增长。2011年，中国的工业产值已位居世界第一位,被称作“世界工厂”。在中国工业经济持续快速增长的过程中，政府扮演着极为重要的角色。

虽然改革开放以来市场的起到明显强化，但政府仍是主导中国工业经济发展的最重要力量。2003年以来，政府的这种主导作用更进一步强化，这主要体现在两个方面:一方面，政策部门增强了介入型产业政策运用，对微观经济的介入更加普遍、精细与必要，企图更进一步主导工业经济发展的总体方向;另一方面，地区对于工业投资的招商引资竞争激化，各级地方政府争相利用低价供地、太低资源价格、财政补贴等手段,推展本地工业资本的累积和工业经济快速增长等。在这种工业经济快速增长方式下，政府推展了工业投资规模的高速快速增长，并沦为驱动工业经济快速增长的主要力量。然而，这种工业快速增长方式的可持续性引发了社会各界的髙度注目与普遍忧虑。

批评者指出，这种发展方式一方面不会造成制造业过度投资与生产能力不足、生态环境的好转、土地和资源用于的低效率陶然等,另一方面还不会在宏观经济层面造成消费与投资(储蓄)日趋严重的结构性流失，国内市场消费市场需求比较严重不足，对外部市场的倚赖程度大大提升。　　亦有研究指出，这种快速增长方式具备合理性且有可能在较为宽的一段时间内具备可持续性。

世界银行中国代表处(2006)认为，中国工业企业平均值资产回报率在1998—2005年期间快速增长,2005年中国工业企业平均值净资产回报率(税前)多达15%。宋国青等(2007)从微观角度估计了1978—2006年期间中国工业企业资本回报率，其计算出来结果表明，1998年之后资本总回报率强大下降，到2006年已下降至20.3%。

卢峰(2007)、单豪杰和师博(2008)、黄先海和杨君(2012)的测算结果基本反对宋国青等(2007)的结论。白重恩等(2007)、黄先海等(2011)研究得出结论的中国全社会资本回报率的变动趋势亦与以上研究的结论完全一致。这些研究指出1998年以后，中国工业资本回报率较慢下降，到2006年前后，中国工业资本回报率已升到较为髙的水平，这说明了着一个最重要结论，即中国工业投资的高速快速增长以及在其驱动下的工业经济快速增长是具备可持续性的。

　　本文将对中国工业经济发展中不存在的上述问题和争辩，从动力机制为的角度著手进行明确的理论和现代科学分析，并就资本生产量效率问题进行更进一步辩论。进而从中国工业发展的体制和模式这一深层次问题抵达，详尽解析快速增长动力弱化和效率好转问题构成的根本原因。　　二、方法与数据　　1.快速增长来源的核算方法　　快速增长核算的方法总体上可以分成两种：一是基于统计资料必要等价生产函数中要素生产量弹性的参数值，进而利用生产函数欲出有作为生产量与投放之间余值的全要素生产率;二是基于样本数据,通过计量方法来估计生产函数中的参数和TFP。

在取得了要素弹性和TFP的基础上，可进而估算各种投人和TFP对快速增长的贡献。由于缺少包括充足样本数量的历史数据，本文在分析1978年以来的时间序列数据时将使用第一种方法。为了解决其参数设置可靠性的问题，本文将对生产函数的设置展开探索性分析，在柯布一道格拉斯生产函数的基础上就有所不同的弹性设置展开仿真。而对于21世纪以来，即2001年之后的情况，本文将基于分省面板数据对参数展开估算，并将其结果与前者比较照。

明确而言，经Hausman检验，本文将生产函数计量模型原作为打破对数形式的面板相同效应模型，这种比较更加灵活性的生产函数形式有助本文捕猎要素弹性的跨期变化。该组数据的获得经过以下过程:《中国统计资料年鉴》获取了历年第二产业的低收入人员数据，其为工业与建筑业从业人员数量的加总，为此，本文必须借此去除建筑业低收入人员部分——建筑业低收入人员数据可由涉及历年《中国统计资料年鉴》中的“建筑业”部分中査询获得。当然本文也注意到，劳动要素的双方同意度量不应顾及数量与质量，也即应人力资本存量来代理劳动力数量指标。但基于时间序列的数据无法符合这一拒绝，回应，本文将在面板数据的分析中利用2001年后新的公布的统计资料指标不予完备。

　　由于没大幅的覆盖全国范围的资产明査，本文将通过可持续盘存法来估计工业部门的资本存量。鉴于对该方法的讲解在既有文献中已更为少见，本文此处仍然赘述，下面将主要就指标来源不予解释。

其中，1979年的基年资本存量可由《中国工业经济统计资料》(1949一1984)国有和集体所有制的工业企业固定资本净值加总后必要获得，以当年价格数则2629.7亿元,经基于2000年价格的平减后为9089.1亿元;在投资流量方面，本文将利用《中国统计资料年鉴》和《中国固定资产投资统计资料》(1950—1985)分地区的追加固定资产来度量;在折旧率方面，本文根据单豪杰(2008)的研究，将建筑的折旧率设置为8.12%,设备的折旧率设置为17.08%;投资价格指数本文使用《中国国内生产总值核算历史资料》(1952—2004)获取的固定资本构成价格指数，对于缺省的2005年以后部分,本文使用固定资产投资价格指数展开替代。最后，经过价格平减处置，本文计算出来得出结论了基于2000年不变价格的工业部门资本存量。　　(2)面板数据。本文的面板数据样本为中国2001—2011年30个省份的规模以上工业数据，西藏自治区由于涉及统计资料缺陷较多而并未划入本文的实地考察样本。

2012年的分省数据统计资料并未发布生产量和劳动指标值，先前计算出来过程中本文将基于2001—2011年数据通过双指数光滑方法行列式要素弹性。本文挑选工业增加值作为生产量项，资本和劳动作为投人项。其中,分省的工业增加值在2008年以后并未不作统计资料，回应本文用附近2007年的工业增加值亲率除以数值缺陷年份的工业总产值来取得工业增加值数据。

　　3.数据可行性展出　　本文根据上述处置获得的中国工业部门投人生产量数据，以及由此加工获得的人均生产量和人均资本数据。为了形象展出大幅演变的情况，本文将三项生产量投人指标的增长速度和人均生产量、人均资本本文可以直观地得出结论以下几点了解:①改革以来中国工业部门的规模茁壮十分很快。工业增加值和资本存量的年均增长速度分别约10.71%.11.28%，从业人员数量虽然在1989年和亚洲金融危机后的通缩期间中有所上升，但总体上仍然保持了3.48%的年均增长率。

1979—2012年，中国工业部门的增加值、资本存量和从业人员数量分别不断扩大了24.92倍、29.61倍和1.99倍。②改革以来中国工业部门在茁壮过程中展现出出有了明显的资本深化特征。从业人员数增长速度较之工业增加值增长速度、资本存量增长速度的十分较慢，使得人均生产量和人均资本皆呈现出了较慢的增长速度。

1979—2012年期间，两者分别不断扩大了7.67倍和9.24倍。这实质上意味著，中国工业部门经历了一段长年的动态移往过程，要素边际生产量递增的力量仍未在现实中获得充份表明。理论上，导致这一现象的原因在于：中国工业部门在改革之初正处于一个十分领先的起点——资本相当严重匮乏、技术水平广泛领先;体制改革所获释的生产积极性和技术引进、仿效所带给的全要素生产率的不断进步。③2003年之后，中国工业部门资本存量和人均资本的增长速度越来越快于工业增加值和人均生产量的增长速度，要素生产量边际递增的约束日益显出。

理论上,上述现象经常出现的原因:一是随着渐渐附近世界技术前沿，既往依赖技术引进和仿效途径改良TFP的空间日益狭小;二是体制改革速度的减慢也容许了制度鼓舞起到的持续充分发挥;三是体制变形背景下地方政府以各种优惠政策为手段的招商引资竞争激化，变形了企业的投资不道德，有利于效率的改良。进而，工业经济的TFP增长速度上升，要素边际递增的力量随之显出。这从客观上也意味著，中国工业部门的较慢发展已无法之后依赖纵向规模扩展的传统路径，而必需通过创意驱动产业转型升级与效率提高为未来长年的持续较慢发展获取承托。　　三、现代科学结果与分析　　1.改革开放以来工业部门TFP的变动趋势　　本文首先利用CD生产函数对中国工业部门的TFP展开探索性的核算。

明确地，本文将资本弹性a分别设置为0.25、0.30、0.40、0.50、0.60、0.75、0.90七组相同参数值展开了仿真。这样做到的理由在于:在繁盛工业化国家，劳动相对于资本是匮乏的，或者说资本是丰盈的。因此，资本价格下降很慢，如孙文凯等(2010)较为了中国与美国、日本的资本回报率，找到中国的资本生产量比要高于上述两国，而资本回报率髙于上述两国，因此本文所取资本丰盈的美国的资本生产量弹性0.25作为参数上限;综合郑京海等(2008)、R〇mer(1987)等研究，资本生产量弹性在现代科学计量估算中有可能展现出得很高，根据他们的现代科学结果本文将资本生产量弹性的参数下限设置为0.90。为给上述参数值以较为的基准，本文依据要素等边际生产量的原则将资本生产量弹性设置为cr*=A/(l+幻并展开了仿真。

下面，本文将权重计算出来得出结论的中国工业部门1979—2012年TFP增长速度的仿真结果制作出了图2。其结果表明，弹性给定对于20世纪90年代中期以前的工业快速增长核算影响较小，但其后，核算结果对弹性给定的敏感度大大强化。这解释，对于早期的数据可必要使用等价要素弹性的方式展开核算，但对于近期的数据则必需转而欲之其他更加务实的方法展开核算。

　　下面本文将展出2001—2012年基于分省面板数据的核算结果。在式(1)基础上本文估算获得表格1。

其中，所有参数的估算结果皆在1%的显著性水平下高度明显,R2和F检验指出模型的整体白鱼和效果较好。整体来看，年份虚拟世界变量的系数在2002—2009年间大幅递减，此后开始改以上升，这指出此时期内中国工业的技术变革趋势已开始反败为胜。更进一步地，如果将行省的权重考虑到进去，技术变革的上升拐点还将经常出现得早，明确可见表格2。

另外，资本平方项和劳动平方项的估算系数皆为负且给定相似，但由于物质资本增长速度要快得多人力资本,这意味著资本的生产量弹性具备大大上升的趋势，也即资本的边际生产量上升速度减缓。　　2.工业经济快速增长的动力机制及其演进　　根据上述方法本文计算出来了中国改革以来资本、劳动和TFP对工业经济快速增长的贡献情况，其中2001年之前的资本和劳动生产量弹性分别设置为0.5。之后的要素弹性源于对面板数据的估算。

表格2得出了明确计算结果。由表格2的内容本文可以得出结论以下五点了解：　　(1)中国工业经济快速增长的动力切换可区分为三个阶段。第一阶段为1979—1992年，关于改革的争辩和经济转型中的对立使得宏观经济的波动十分轻微,TFP也随之展现出出有很大地波动性。

总体而言，这世纪末资本投人、劳动投人和TFP变革对工业经济快速增长的贡献更为均衡。第二阶段为1993—2002年，正值改革重新启动后第一轮经济快速增长热潮到经济软着陆，工业部门的TFP也展现出出有较小的波动性。总体来看，这世纪末资本投放与TFP对工业经济快速增长的贡献非常，沦为经济快速增长尤为最重要的来源。

第三阶段为2003年至今，期间中国经济经历了第二轮经济快速增长，政府对经济介入的力度渐渐强化,资本积累率大大提升，粗放型发展的特征日益增强。此时中国工业经济快速增长的动力展现出为资本投人在工业快速增长中的驱动起到大大增强，并沦为驱动工业经济快速增长尤为最重要的力量，年均贡献数值髙约10.83个百分点，年均贡献率髙约94.30%;而全要素生产率的衰退乃至上升妨碍了工业经济的快速增长,年均贡献值为-0.05百分点，年均贡献率-4.08%;劳动投人的起到则渐渐渐趋中性，年均贡献值为1.77百分点，年均贡献率14.02%。

为94.30%。从长年看，投资比例的下降必定以消费比例的上升为代价,造成了生产能力持续不断扩大与内需严重不足之间的深刻印象对立，从市场需求角度制约了工业经济的快速增长。

　　(3)劳动投人扩展对中国工业经济快速增长的贡献较小，但其重要性在近期有所强化。30余年来，劳动投放扩展对中国工业经济快速增长的贡献率为16.51%,其夹住中国工业经济年均快速增长2个百分点。

从时间趋势看，劳动投人扩展对工业经济快速增长的夹住起到呈现出一种U型趋势:①改革开放初期，中国依赖较低劳动成本的优势推展了工业发展，并成功紧贴了国际市场和国际分工体系。依据表格2计算出来，1979—1990年间，劳动投人扩展对工业经济快速增长的贡献率髙约40.62%。②改革开放中期，预示着工业技术水平的持续提升、工业产业结构由非常简单劳动密集型行业向资本和技术密集型行业的渐渐改变，以“减员增效”为目的的公有企业劳动雇用制度改革的前进，劳动投放扩展对工业经济快速增长的贡献经常出现大幅度上升,1991一2003年间劳动对工业生产量的贡献率仅有为3.65%。

近些年来,预示着劳动力素质的大幅度提高和许多岗位劳动力供给的渐渐偏紧，劳动的边际生产量经常出现较慢提升，适当地,劳动投放扩展对工业经济快速增长的贡献值在2003年后回落至14.02%。　　(4)TFP变革贡献了中国工业经济快速增长近1/3的份额，但近年来其贡献率经常出现了较慢上升趋势。1979—2002年期间，TFP变革对中国工业经济快速增长的贡献率年均高达47.34%，而其后的数年间，这一比例急剧下降为年均-4.08%。

也就是说，中国工业经济快速增长的动力机制在最近一轮的快速增长周期中经常出现了反败为胜，由此前的效率与要素投放并驾齐驱、协同驱动改变为要素投放(特别是在是资本投放)驱动居多。须要认为的是，TFP变革的滑行乃至反败为胜,并不只是缘于技术创新活动的严重不足，还缘于制度和政策方面的因素。2008年国际金融危机后，政府4万亿元投资资金及由其撬动的10万亿元信贷,大部分投资于传统的资本密集型工业行业及国有工业企业，从而性刺激了低效率工业行业和国有工业企业的纵向扩展，对工业TFP产生了负面影响。

.　　(5)中国工业经济的快速增长缺少可持续性。现代经济快速增长理论认为，在TFP没能构建较慢快速增长的情况下，即使需要通过一系列政策和制度在一定时期内变形资源配置结构、撬动资金投人构建生产量较慢快速增长，最后仍将在要素边际生产量递增的约束下陷于衰退。

如图3右图，中国的资本边际生产量在2002年之后经常出现了较慢上升，降幅多达50%。目前，每单位资本投放仅有能带给0.28单位的生产量，这已完全恢复到改革开放初期的水平。目前，这一下叛趋势尚不挽回的迹象，中国工业经济较慢发展的势头已难再行依赖高速快速增长的资本投人来维持下去。

本文的这一结论与以往基于资本回报率的研究文献在关于中国工业经济发展可持续性的分析结论上有所差异。白重恩在2013年亦认为，中国的资本回报率在最近几年经常出现了大幅度的上升，2012年仅为2.70%。刊登请求标明来源。

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